经纬创投(经纬创投张颖)

在创投圈，提到经纬创投，大部分人都听过张颖，但鲜有人听过徐传陞。在很多人眼中，张颖和徐传陞两人很不同，一位锋利，一位柔韧。

从马来西亚、新加坡，再到中国，多元的背景与经历让很多人认为徐传陞是投资界最为“安静与不喧嚣的投资人”。作为经纬的创始人之一，徐传陞鲜少抛头露面，笑称把对外的“苦差”交给了张颖。

2008年，张颖、邵亦波和徐传陞成立了经纬中国（现“经纬创投”）。今天，经纬创投已经成为创投圈赫赫有名的投资机构。

从左到右：邵亦波、张颖、徐传陞

徐传陞大概是经纬系背景和经历最为多元的人了。

他出生于马来西亚，在新加坡成长并求学，随后考入新加坡南洋理工大学学习计算机工程。大学毕业后,他留在新加坡港务局担任计算机系统分析员一职，为世界上最为繁忙的港口之一的新加坡港设计运营和控制系统。

在加入经纬创投之前，徐传陞曾是华盈创投的联合创始合伙人，主要专注于互联网、新科技和医疗科技领域的投资，并主导了百度、分众传媒、瑞声科技、康辉骨科等投资。在经纬创投期间，他又主导投资了滴滴出行、恺英网络、博纳影业等知名公司的投资。

据徐传陞回忆，二十年前，大家进入投资圈，很多人都是误打误撞。1999年第一波互联网浪潮兴起时，他在IBM软件部管理着200多个人。

“我觉得互联网好像一切以免费为主，是非常带动眼球的。那时我年轻又是学计算机的，觉得互联网浪潮非常有意思，就开始跟人交流。在2000年，我进入了早期风险投资行业。”徐传陞说。

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初入创投行业，恰逢互联网泡沫

2000年2月，徐传陞加入了一家VC，开始学习如何做一个投资人。

然而，在2000年3月18号，互联网泡沫破了。也就是说，他进入投资行业一个月就遇到低潮期了。徐传陞回忆，在市场崩盘的时候去融资，大概是一生中最痛苦的体验。身边很多公司开始血淋淋的崩盘，所有的公司都说没钱了，没有任何投资人愿意再加码了。纳斯达克崩盘了，国内也不可能有IPO……

但是，日子还要继续。

从2000年3、4月份，他就跟另外两个合伙人到处融钱，用了大概十个月的时间，最终非常辛苦地融了3300万美金。这个数字，在那个时间段实属不易。所以在2000年底的时候，他们也成了市场上少数的有钱人。

在2001年、2002年，他们大概投了三、四家公司，每家投了一两百万美金，这在当时是挺大的一笔资金。徐传陞投的前三家公司，发展都不太顺利。这几家公司的业务方向是针对企业的软件和服务模式，这些业务在当时的中国，做得太早了。

2002年底，徐传陞开始开窍了，他关注了一些搜索、互联网商业模式等行业。2003年，他参与投资了百度的B轮和阿里巴巴的C轮。

徐传陞说，那个时候，他们可以跟今天国内“大成”的企业家直接交流和对话，比如可以直接和百度李彦宏讨论互联网的商业模式，这对于自己来说，是一个很好也很难得的成长机会。因为，当一个投资人对行业有一定的敏锐度时，会看到一些不一样的机会。

从2003年开始，也就是徐传陞在市场上摸索了两年多之后，他的投资开始进入一个比较顺利的阶段。他们陆续投了百度、阿里巴巴，以及分众传媒，瑞声科技等。

徐传陞认为自己是一个比较“钝悟”的人，学东西比较慢，但比较坚持。做投资，他一直秉承的观念就是，在每个要投的行业里面，必须深刻地去了解机会是什么。其中很核心的一点就是选好自己的跑道，要有所为有所不为，因为每个人的精力都有限，所以要选好自己的“战场”。

有人说，职场的尽头是创投。创投的苦和累不是言语可以轻易表达的。然而，徐传陞做投资却乐在其中。他认为，投资是个非常阳光的行业，他们每天和创始人聊梦想，聊怎么去改变这个世界，这是他做投资人非常强的内在动力。

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投资策略，早于行业一两年去布局

从2000年到2007年，徐传一直在华盈创投工作。经纬美国本身是1977年成立的，他们在2005年开始关注中国寻找合作的机会，然后张颖、邵亦波和徐传陞决定一起去做经纬中国。

2007年秋天，当iPhone刚刚出来的时候，很多人都是不看好的，大家感觉移动应用是个很虚的概念。徐传陞和张颖等几个合伙人在一起商讨，大家一致认为PC互联网时代已经过去了，未来要专注于投移动互联网。随后，他们在人才的格局上做了一个比较大的改变，找了很多做互联网产品的年轻人来加入。

2011年，经纬创投投资了陌陌，2012年底投资了饿了么，2013年投了快的……可以说，从2009年到2014年，经纬投了大部分头部优质的移动公司，这也奠定了经纬的品牌。

徐传陞说，经纬做很多事情都喜欢早于行业一两年去布局，而且是静悄悄地在做投资。

比如企服，2015年是中国企业服务领域投资元年，这句话是经纬最早提出的。2013年初开始，经纬就开始做企业服务的系统布局，当时没有太多VC在关注这块创业机会；2015年，当经纬开始讲投资企业服务的时候，他们已经投了20多家公司。

随着经纬的布局和持续验证，他们发现，在一二线城市，人力成本越来越高，IT成本越来越低，所以企业主也有动力开始用IT以及各种应用软件来提高企业效率。

2016-2017年外部形势发生变化，经纬开始把重心放到把医疗健康、先进制造包括电动车产业。

“做早期投资必须在变革中去寻求一些创新的机会。”徐传陞说。

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投资就是投人，创业者要极具开放思维

作为投资人，徐传陞接触了太多的早期企业创始人，他发现这些创始人真是什么性格都有，风格非常不一样。

跟很多投资人的观点一样，徐传陞也坚信投资就是投人。他坦言，自己非常欣赏极具开放思维的创始人。就是双方在沟通的时候，这个创始人本身有很强的主见，当跟他提出一些建议的时候，他会去深思熟虑，吸取各个产业的观点，考虑之后，再决定同意或者不同意对方的观点。

“找到一个独角兽的创始人真的是万里挑一的过程，是非常不容易的。”徐传陞说。

在徐传陞看来，做投资最好的状态，是花个把月时间跟创始人交流，但是快节奏时代，很多投资人把决策压缩到了1-2周，大家确实有点内卷了。

徐传陞认为，创业比做投资更残酷。他坦言，自己比较心疼创始人，“他们本来就是百里挑一的人，蜡烛两头烧。我们对创始人的极致尊重不是喊口号，之前曾经差一点开掉某个团队，因为他们对创始人不尊重。”

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团队搭建，青睐玩命努力的年轻人

在创投界，每一家基金都有自己独特的文化底蕴，经纬创投属于“大部队”的打法，今天的经纬，整个投资团队有四五十人，大家力争在所有的行业里面都能找到最优秀的公司。基金里的几个合伙人，对特定领域有专注也有交叉。

徐传陞说，经纬的大方向是重仓中国科技创新。具体布局四个方向，新能源产业链、智能制造等前沿科技，医疗健康，数字经济，消费。弹药的分配大概5：3：1：1。

对于投资团队的搭建，徐传陞说，清华北大的同学在经纬占的比例不大，他们比较倾向于找有情商以及足够智商，非常玩命努力的年轻人，然后给他们非常多的空间。经纬的分析师都是第一时间出去跟创始人去交流的，有很大的自主空间。

其实，在创投圈，做投资一直有很多争议性，就是年轻人是否应该做投资，以及能否做好投资？毕竟，投资是一个跟人性打交道，看局势、看趋势、看变革的行业，一个年轻人是不是有足够的能力去hold得住？这个争议一直存在。

对于这个问题，徐传陞的观点是，从经纬过去十几年的经验，他相信年轻人是可以做投资的，但是更需要引导。做早期投资是个学徒制，从完全不懂到刚刚懂些皮毛再到懂得投资，这个积累需要时间也非常辛苦。

“很多项目我会带着他们看，我们合伙人很愿意带年轻团队。我们也没有幕后将军，每个人都要扛枪往前冲。”徐传陞说。

当然，经纬对团队的要求也是非常严苛的，不只要投好，而且要投到最好，在自身所在的领域里一定要做到超前。

徐传陞说，经纬会有持续的回访机制，对一些他们没有投资的项目保持追踪。同时，也会不断给同事压力，为什么有些公司你没见过？这促使整个团队更有战斗力和活力。

而对于投资经理的的“运用”，经纬的核心考核就是单独和创始人沟通的能力，“我们一直说把投资经理当成VP、投资总监用，你有强大能量说服创始人，很快就能被提拔。去年好几个好项目都是我们93年-95年这批投资经理挖掘的，创始人对他们很认可，合伙人更多是锦上添花。”徐传陞说。

跻身创投行业20多年，徐传陞早已见惯周期和风浪，他的切身体会是，做早期投资，一定要多学习、多读书。不管你选择哪一个行业，都应该尽可能地在自己的领域里面做到多读书，多跟人家交流。既要建立综合的学科知识体系，也要跟身边有多学科背景的人多交流。切忌闭门造车。

在今天，无论是创业者还是投资人，甚至是普普通通的职场打工人，焦虑似乎都已经成了标配。

在徐传陞眼中，焦虑是非常正常的，而他的焦虑可能就是在每一次变革的三到五年的周期里，能否找到一个行业里面最好的公司。

“我非常敬畏投资行业，一直到今天我都比较战战兢兢——我是不是真的在一些事情上参透了？”徐传陞说。